7799免费

2.1 调控背景：地产投资拖累经济2.2 调控政策：放松限贷+宽货币，推行棚改货币化安置2.3 调控效果：开启全面复苏的起点3 2015年930：全面宽松，金融刺激再发力3.1 调控背景：中央定调“去库存”3.2 调控政策：限贷再放松，降息降准继续推进

中国房地产市场宏观调控始于2002年，直到2016年217以前中央都是调控主体，调控政策全国一盘棋。这种全国性调控忽略地区差异，调控效率低：14年930以来宽松的货币大量流向热点一二线城市，引发房价非理性上涨，而最需要去库存的三四线城市难以分享货币宽松的红利。因此16年217以后中央调控思路发生转折，开始强调“因城施策”——将调控职责下放到地方，中央政府则着眼长效机制的建立。

云业务：整体云业务同比增长49.5%。其中金蝶云YoY +54%，精斗云 YoY +105%，管易云 YoY -17%。公司指引19年云业务增长将超过50%，进一步向2020年云业务占总营收60%的目标迈进。1、一代云星空增速回升，二代云苍穹首发助力

核心观点1 14-18年的调控是中国二十年房地产调控史的微缩版。短短四年，经历了全面刺激（14年330起）和紧急收紧（16年930起）两种调控方向，几乎动用了政策工具箱里的所有工具，这四年是研究房地产政策的完美样本。2 本轮调控周期经历5个调控阶段，4次刺激，1次收紧，2个调控目标。

责任编辑：陈悠然 SF104斯太尔董事长上任不足一月失联，股价跌停周二早盘，斯太尔开盘跌停，报3.78元。消息面，斯太尔今日发布公告称，斯太尔动力股份有限公司无法与董事长李晓振先生取得联系，其处于失联状态。截至目前，公司尚未能了解到李晓振先生失联的具体原因。

德意志银行经济学家MarcSchattenberg则表示，三季度私人消费支出的下降多少有些出人意料。他预计，冬季过后，当私人消费恢复增长，WLTP对工业（主要是汽车）的负面影响消退，德国经济将重回正增长轨道。或拖累欧央行利率正常化但正如“经济五贤者”之前的报告所言，全球贸易前景的不明朗让德国经济增长面临更多不确定性。